信泰人寿增资方案落定：4家浙江国资出资近百亿入局，物产中大成第一大股东

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百亿险企队列，或添新人。信泰人寿保险股份有限公司（下称 " 信泰人寿 "）最新公告，拟增发 52.04 亿新股，每股认购价格约 1.8 元 / 股，由物产中大（600704.SH）等 4 家新入股东认购，增资金额 93.73 亿元，信泰人寿注册资本或由 50 亿元增至 102.04 亿元。

近年来，信泰人寿股权频现调整，在 2022 年第二季度偿付能力报告中现身的股东，已有 7 家在至今约一年时间中悄然离场，同时，存款保险基金和保险保障基金则入局各自拿下信泰人寿 34% 股权。若此次增资获批，信泰人寿股权结构，将进一步重塑。

4 家 " 浙江籍 " 国资股东斥资近百亿入局

根据公告，信泰人寿在召开的 2023 年第二次临时股东大会上审议通过了《关于变更注册资本及修订公司章程的议案》，同意公司增发新股 52.04 亿股，每股认购价格为 1.8011 元 / 股，公司注册资本将由 50 亿元变更为 102.04 亿元。这也就意味着，信泰人寿此次新增注册资本 52.04 亿元，增资金额为 93.73 亿元，此次新增注册资本全部由 4 家新增股东认购。

其中，物产中大增资金额 60.65 亿元，增资后持股比例达到 33%，逼近第一大股东持股顶格线。杭州城投资本集团有限公司出资 16.54 亿元，持股比例 9%。杭州萧山环境集团有限公司和杭州萧山钱江世纪城股权投资有限责任公司分别出资 10.29 亿元、6.25 亿元，对应持股比例分别为 5.6%、3.4%。

据蓝鲸财经了解，信泰人寿此次增资扩股是在监管指导下进行。引入的 4 家新股东，也均为具有实力的国资企业。

其中，将跃升为信泰人寿第一大股东的物产中大，为浙江省政府直属的特大型国有上市公司，是国内领先的大宗商品供应链集成服务商，其主营业务包括智慧供应链集成服务、金融服务和高端制造，连续 13 年位列世界 500 强。

在金融服务板块，物产中大着力打造综合金融协同发展新模式，2022 年公司金融服务板块实现营业收入 113.01 亿元，同比增长 14.10%，累计实现利润总额 10.2 亿元，旗下金融机构包括物产中大期货、物产中大财务、物产中大融租等。

对于增资入股信泰人寿，物产中大表示，将有助于进一步优化公司的金融产业布局，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，探索时间 " 养老 + 保险 " 的业务模式，助力共富养老产业发展。此外，在符合监管要求的基础上，推动保险投资业务与公司智慧供应链集成服务及新兴产业投资融合发展，稳步提升公司金融服务的核心竞争力。

部分股东对增资议案表现 " 消极 "

成立于 2007 年 5 月的信泰人寿，注册于浙江杭州，也是浙江省首家法人寿险公司。在物产中大对信泰人寿的尽调结果中显示，信泰人寿主营传统寿险、分红寿险、健康险等寿险产品，业务渠道以银保渠道为主，经代和个险渠道为辅。目前拥有 3 家子公司、18 家分公司、79 家中心支公司及下属分支机构、162 家四级机构，基本覆盖经济发展相对活跃、保险深度较高的保费大省。截至 2023 年 6 月底，信泰人寿资产总额 2217.75 亿元，负债总额 2200.16 亿元，投资资产规模约 2000 亿元。

据信泰人寿偿付能力报告，2023 年第二季度末，其核心偿付能力充足率 98.55%，综合偿付能力充足率 116.72%。上半年保险业务收入 339.6 亿元，同期净亏损 4.63 亿元。

近年来，信泰人寿股权曾出现动荡，昔日股东曾因所持股权质押给包商银行而被暴雷风波波及。2021 年，信泰人寿股权结构进行大手笔调整，浙江永利实业集团有限公司、浙江华升物流有限公司、利时集团股份有限公司三家老股东退出，同时引入天津大田供应链管理有限公司、远洋资本有限公司、景成新能源投资有限公司等新股东。

据 2022 年第三季度偿付能力报告，信泰人寿当时股东之列中包含天津大田供应链管理有限公司、北京九盛资产管理有限责任公司、远洋资本有限公司、景成新能源投资有限公司、吉林省九洲能源投资有限公司等 15 家股东。其中天津大田供应链持股 9.95 亿股，九盛资产持股 9.9 亿股，远洋资本持有 7.45 亿股，为信泰人寿前 3 大股东。

此后的报告中，信泰人寿并未披露股东结构情况，但从最新披露的增资公告中透露的股东持股情况来看，已调整为，存款保险基金管理有限责任公司与中国保险保障基金有限责任公司各自持股 34.7%，原股东中，天津大田供应链管理有限公司、远洋资本有限公司等 7 家股东均已退出，仅剩持股 9.9 亿股的九盛资产和 7 家持股比例集中于 0.2%-2.5% 的小股东。

值得一提的是，仍在股东之列的九盛资产和部分 " 老股东 "，在此次信泰人寿的增资项目中却表现 " 消极 "。信泰人寿表示，在审议增资议案的临时股东大会中，出席股数为 46.49 亿股，占总股份的 92.97%，也即有持股 7.03% 的股东并未出席，对应看来，或是连云港同华文化、电联控股集团等 5 家股东并未出席。

同时，对于变更注册资本的议案，有 9.9 亿股反对，对照股权来看，或为持股 19.8% 的九盛资产。若此次增资方案通过后，九盛资产持股比例将稀释至 9.7%，成为信泰人寿第 4 大股东。

此外，目前列居信泰人寿第一大股东的存款保险基金和保险保障基金所持股权也将分别稀释至 17%，并列信泰人寿第二大股东。

" 如增资方案落地，国资股东的入局，将有利于解决信泰人寿此前股权不稳的问题，助推公司安稳经营。物产中大将成为信泰人寿第一大股东，在战略和经营方面将掌握一定话语权 "，保险业内人士向蓝鲸财经分析道。

" 国资主导，有利于增强信泰人寿实力和信用，在市场竞争中取得优势 "，北京威诺律师事务所主任杨兆全律师向蓝鲸财经指出，" 对于原股东而言，增资后将出现股权稀释，对公司的影响力也将削弱，由此可能导致对增资议案的消极对待。但部分股东不参会和投反对票，只要不超过章程规定的比例，应该不能阻止议案的通过。"

今年 9 月 26 日，物产中大曾公告关于参与增资入股信泰人寿的提示性公告，提及拟以自有资向信泰人寿增资不超过 60.65 亿元。同时物产中大表示，公司提名董事不超过董事会成员总数的三分之一，公司对信泰人寿不构成控制，信泰人寿不纳入本公司合并报表范围。

" 本次交易涉及原股东和潜在股东较多，具体事宜尚待交易各方进一步协商、推进和落实，存在不确定风险 "，物产中大也强调道，本次交易尚需取得浙江省国资委等主管部门的批准或同意，尚需提交公司董事会审议，尚需上报国家金融监督管理总局审批股东资质，尚需通过国家市场监督管理总局（或国家反垄断局，以届时审查机关情况确定）关于经营者集中的审查，具有一定的不确定性。